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當前最大隱憂：金融系統脆弱性在加劇

http://www.CRNTT.com   2013-07-30 08:44:49

中評社北京7月30日訊／今年上半年中國經濟增速為7.6%，比去年全年低了0.2百分點，雖然基調可以說是平穩，但還在下行周期之中。 　　上海證券報發表上海社會科學院經濟研究所研究員劉熀鬆文章分析，那麼，現在又該如何估計今後的經濟形勢呢？   　　先看當下的國際經濟環境。大致上，美國經濟可以說已病愈出院，歐元區經濟雖然依然疲弱，但最壞的時候已經過去，日本經濟狀況也在趨好。 　　總體來看，當然由於失業率依然較高，公共債務率也比較高，因此，美國身體依然虛弱，但和重病纏身已不可同日而語。1965年至2007年美國經濟的年均增長速度為3.2%，1998年至2007年的年均增長速度為3.0%。今年一季度美國經濟增長速度為2.5%。可見美國經濟已基本恢復正常。接下來面臨的問題是，停止服藥後，經濟能是否正常。經濟有問題，和經濟處於危機中，是兩個完全不一樣的問題。美聯儲正在考慮是否退出量化寬鬆貨幣政策也已佐證了這一點。 　　目前，美國的房地產市場強勁復甦，股市迭創新高。悄然發生的能源革命大大改變了美國的能源結構。美國PFC能源咨詢公司預計，到2020年，頁岩油氣資源將占美國油氣產出約三分之一。這將使美國大幅減少對中東石油的依賴，也為美國轉向東亞的戰略創造了良好條件。 　　歐元區的高福利、高負債、老齡化、勞動力市場缺乏彈性等特點都制約了其經濟表現。在現有的民主制度下，高福利政策很難改，高負債局面因而在短期中很難解決。但無論如何，歐洲已走出了最艱難的時刻。 　　安倍重登相位後，強力推行大劑量的量化寬鬆政策，日元大幅貶值，日本商品的出口競爭力加強。這股勢頭讓自民黨在本月的國會選舉中取得了壓倒性勝利。需要特別指出的是，日元大幅度貶值和日本經濟好轉有美國平衡東亞各種力量的戰略考慮。 　　日元貶值勢必擠壓中國的出口市場。中國對外出口主要產品類是機電產品、紡織原料及紡織製品、賤金屬及其製品，該三項占中國2011年出口總額62.4%（統計年鑒）。日本對外出口主要產品類是機電產品、賤金屬及製品和運輸設備，該三項占日本2012年出口總額的67.5%。中、日前三大出口項目有兩項是相同的，但中國賤金屬及其製品中鋼鐵及製品占到63%，而日本鋼產品只占20.6%，而機電產品兩國的細分結構相似，因此，日元貶值將擠壓中國這方面的出口市場。

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