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2012年國際金融市場六大趨勢三重風險

http://www.CRNTT.com   2012-01-28 09:52:13

2012年金融市場將面臨更爲複雜的局面 　　中評社北京1月28日訊／2012年的金融市場將面臨更為複雜的局面。一方面，2011年錯綜複雜的形勢將繼續影響2012年金融市場的運行；另一方面，2012年世界將會面臨新挑戰、新危機。 　　2011年國際金融市場三特點 　　經濟參考報發表中國外匯投資研究院院長譚雅玲文章表示，2011年國際金融市場在世界經濟風雲急速變化中出現大起大落。然而，無論市場如何變動，世界經濟格局和國際金融制度至今尚未發生根本性改變，市場穩定的核心因素也沒有發生變化。 　　首先，經濟形變質不變。雖然2011年國際金融市場演繹了與2008年情形非常相似的一幕，但是本質卻截然不同，尤其是國家之間發展的差距不是在縮小，而是在進一步拉大。國家資質、國家地位、國家實力未發生根本改變。 　　儘管發達國家面對諸多危機，但他們的高端地位和資質沒有任何變化；發展中國雖然沒有發生嚴格意義上的危機，但面對的困難卻遠勝於發達國家。事實上，全世界的目光都聚焦在“危機”本身，但實際上“危機”討論得過於頻繁就失去了真正的意義和價值。2011年危機的情況與2008年已截然不同，美國經濟穩定復甦，歐洲經濟即將進入二次衰退，日本經濟已經二次衰退。尤其是美元的霸權地位在危機之後進一步鞏固。美元的影響力越來越大，而其他貨幣越來越弱。國際貨幣體系重新回到以美元霸權為主導的格局，確立了美國經濟在國際經濟結構體系中的影響力，世界經濟秩序依然被美國的戰略和需求主導。 　　其次，美元價變局不變。儘管2011年歐債危機看似進一步惡化和擴散，但是歐元匯率的變化卻與2010年完全不同。2010年歐債危機將歐元匯率拖至1.19美元的低點，相反雖然2011年歐債危機持續惡化，美元兌歐元匯率則穩定在1.30美元水平。美元兌歐元匯率的價格變化並沒有改變美元主導歐元匯率的局面，尤其是美國貨幣當局的市場操作經驗使美元能壓制歐元，即以昇值擠壓歐元的競爭力和凝聚力。即使全年的金價和油價等大宗商品震蕩明顯，投機加劇，但報價體系和主導制度依然未變，即美元主宰和主導價格方向。 　　最後，歐債事變制不變。2011年，引起市場敏感和焦慮的金融事件不斷出現，尤其是歐洲債務危機不斷擴散，導致市場恐慌情緒日益蔓延。歐債問題主要集中在資金利用效率上，歐洲缺乏有效合理的制度框架，所以期待通過資金救助解決所有問題顯然過於理想化。一年來，爆發債務危機的歐洲國家不斷增多，歐洲的分化越來越明顯，事態的發展不利於歐洲的團結合作，相反使得歐洲合作的前景越發暗淡。一方面歐元區分歧不斷擴大。歐元區國家的凝聚力面臨土崩瓦解、四分五裂，德國與法國見解不同，北歐和南歐意見不同，發達國家與轉軌國家狀態不同，在這樣一種分歧明顯的狀況下，實施救助或合作，前景渺茫。另一方面歐盟分歧不斷擴大。最突出的表現就是英國與歐盟所有國家之間的對立，這種局面的出現反映了目前英國遊離於歐元區之外這一事實，也是未來英國可能脫離歐盟的一種前兆。這樣的局面對於歐債的處理，甚至對於歐元的前景都是極其不利的。歐洲期待在不改變制度的前提下解決債務問題的想法過於簡單和片面。 　　2011年國際金融領域處在二次危機醞釀的階段，但危機的性質和定義已經完全不同，醞釀的過程與已經發生的事件相比，存在更大的變數。這一年的國際金融特點既包含了市場短期的策略，更暗藏著市場長期戰略。博弈各方金融市場長波段的水平、技術能力以及經驗手段的巨大差異將是未來的關注重點，尤其是當今過於表面化的分析論證，更是掩蓋了對世界經濟秩序以及金融危機的認識。

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