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從互聯網金融看“國”“民”利益之辯

http://www.CRNTT.com   2014-02-27 11:25:06

2013年隨著互聯網金融理財的出現，讓銀行躺著賺錢的時代一去不複返 　　中評社北京2月27日訊／在利率市場化過程中，由於融資結構的轉換及金融開放度的提高，無風險利率水平緩慢上升是一種必然，但是利率水平若是上漲過快風險也必然將隨之而來，引發經濟體系的系統性風險。熟悉中國改革的人深知，改革的被動提速是管理層無法接受的。 　　2013年隨著互聯網金融理財的出現，各類“寶”們超高的收益率，讓銀行躺著賺錢的時代一去不複返。而本月21日，央視證券資訊頻道總編輯鈕文新的一篇博客，將傳統銀行與互聯網金融的對決推向了明爭，鈕文新建議取締餘額寶直斥餘額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”。鈕文新的這番言論立刻在互聯網上引發高度的關注。 　　值得注意的是，在看待互聯網金融這一問題上，傳統媒體與互聯網媒體再次呈現不同觀點。與傳統媒體謹慎看待互聯網金融發展趨勢相比，百度在其新聞頁顯著位置排放駁央視評論員：銀行才是吸血鬼的稿件，騰訊也在財經頻道顯著位置放上互聯網如何改變“慢半怕”的銀行。百度與騰訊目前紛紛涉足互聯網金融理財，鈕文新的這篇稿件也是動了互聯網大佬們的“蛋糕”。 　　論戰發生後有大量的網民反對鈕文新的說法，面對種種質疑鈕文新回應稱，判斷市場問題，不僅需要從參與主體各方利益的立場出發，同時還需要有一個更重要的立場，那就是：國家宏觀經濟利益的立場。之所以呼籲“取締餘額寶”，正是出於國家宏觀經濟利益的立場。這一說法再次認為是維護銀行、國企等既得利益群體的說辭，真理有的時候並非是掌握在多數人手中，若是從宏觀經濟利益幾個字出發，鈕文新的說法並非是不無道理。 　　對於互聯網金融產品抬高民眾理財回報率,挑戰了銀行業固守存貸款息差穩定盈利模式，筆者十分贊同。當前一些媒體分析認為，各類寶們不過是動了銀行利潤的九牛一毛，事實上這種說法是大錯特錯的。當前中國居民儲蓄餘額在43萬億左右，其中，活期存款超過16萬億元，定期存款超過27萬億元。與0.35%的活期利率相比，即便是5%收益率也將是一個超高收益。 　　從餘額寶公布的數據來看，活期存款正在加速流向互聯網金融產品。若是這一趨勢長期存在的話，必然會引發一場活期甚至是定期存款的大搬家，若是按一半的活期存款流入互聯網金融來算，將使得銀行成本增加3700億，2013年銀行業淨利潤為1.42萬億，同比增長1800億。未來若是活期存款持續向各類“寶”轉移的話，由此可見銀行的利潤增長將面臨嚴重挑戰。 　　互聯網金融產品“劫富濟貧”的做法並沒有錯，筆者擔心的也不是銀行的利潤收入問題，事實上中國銀行業不合理的利潤就應該由互聯網金融產品來終結。但是讓人擔憂的是，突然出現的互聯網金融產品將打亂中國金融改革的節奏，改革因為被動提速而引發風險。互聯網抬高了社會的融資成本的核心部分其實主要是加速了利率市場化的進程，歐美利率市場化發展進程說明，利率市場化是一個漫長的威脅的過程，互聯網金融產品短期將改革的目標一步到位，也意味著隨著儲蓄搬家的擴大，利率市場化會在未來幾年之內完成。

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