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埃爾曼：中國泡沫還不會破

http://www.CRNTT.com   2013-05-06 08:58:36

中評社北京5月6日訊／FT中文網日前登載菲利普-埃爾曼的文章“中國泡沫還不會破”表示， 投資者應始終牢記，中國仍是實行“五年規劃”的計劃經濟國家。新主席習近平和新總理李克強在中國“十二五規劃”（截至2015年）的制定中發揮了重要作用。在像中國這樣快速發展的國家，這種極有條理的經濟增長管理方法應被視為投資者的可靠“安全網”。詳論如下：  　　如今的中國似乎壞消息不斷。在一貫唱衰中國的人看來，世界第二大經濟體大難臨頭：在經濟從出口依賴型向消費驅動型轉變的過程中，增長趨於放緩；影子銀行的繁榮引發對信貸泡沫的憂慮；房地產市場過熱；依靠廉價融資才得以生存的國有企業低效、“虛胖”。 　　我認為，對中國的這種觀點雖然流行，但多半是錯誤的，中國市場有潛力提供在別處越發難以尋覓的高投資回報率，可是這種論調卻將投資者嚇跑。 　　近期對中國的擔憂主要集中在最新發布的國內生產總值(GDP)數據上：中國經濟在今年的頭三個月“僅僅”增長7.7%。的確，經濟學家們原本普遍預計增長率能達到8%，但當前中國經濟的運行速度起碼高於中國政府自身對2013年全年經濟增長7.5%的預測。與此同時，去年最令人擔憂的通脹看來有所緩和。3月份通脹率顯著下降，消費價格同比僅上升2.1%。 　　所有這些數據表明，比起12個月前經濟處於放緩軌道的局面，目前中國經濟環境更加有利。企業是經濟回穩的主要受益者。3月初我曾前往中國，拜訪了多家公司的高管。他們對自家企業的前景更為樂觀，並告訴我們庫存正回歸正常水平，而客戶也更加通情達理，願意及時支付貨物和服務款項。目前的預測共識是，2013年中國企業盈利將增長12%至14%，鑒於去年的比較基數較低，我認為這是可以實現的。

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