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鈕文新：預警中國經濟巨大幕後風險

http://www.CRNTT.com   2012-11-25 09:22:02

鈕文新 　　中評社北京11月25／和訊網日前登載文章“鈕文新：預警中國經濟巨大幕後風險”，學者鈕文新撰文指出，中國實體經濟的虛弱，必定帶來全社會巨大的金融風險，中國經濟或滑向危急，讓我們再看一個令人震驚的數據。  　　今年前10個月，企業通過短期票據市場融資金額高達1.9萬億元，同比增長35%；與此同時，商業銀行對企業的貸款也趨向短期化，中長期貸款在整體貸款中的占比儘管有所回升，但依然低於50%，只有42.1%。 　　另外，從居民投資熱情看，銀行出售的各種短期理財產品最受歡迎，而這一點，從央行給出的貨幣數據也可以看到。 　　據統計，去年全年僅有2034億元的信托貸款，今年前三個季度已經到達7015億元，估計今年全年同比將是去年的4倍。 　　這是不是太過分了？信托資金一般期限短、價格高――這對企業而言不是“准高利貸”嗎？這必然導致實體經濟的利潤向金融業大規模流動，這也是16家上市銀行所獲利潤超過其餘所有上市公司利潤總和的原因所在。 　　商務部研發的企業財務安全預警系統（被本頻道用於研究上市公司財務安全）的監測結果顯示，今年第三季度，中國所有“非金融類”上市公司的財務安全程度出現了同比13.7%的大幅下降，與去年第三季度相比，財務安全總指數下跌756個基點，出現了遠遠超出200個基點的可容忍降幅。 　　更嚴重的是，監測的所有20個行業全部下降，企業經常收支、成本指數等關鍵性財務指標嚴重惡化。 　　這說明，中國經濟惡性循環狀態沒有得到有效改善――企業財務安全情況越差，整個社會投資就越趨於短期化；整個社會投資越是短期化偏好，企業財務安全情況就越差。 　　這是非常、非常嚴重的問題，因為實體經濟的虛弱，必定帶來全社會巨大的金融風險；這樣的情況持續，中國經濟必定滑向危急，而且是經濟危機和金融危機同時發生。

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