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主權債務危機幹擾經濟復甦步伐

http://www.CRNTT.com   2010-06-02 07:56:42

中評社北京6月2日訊／繼標準普爾公司4月下調西班牙主權信用評級後，惠譽5月28日宣布，將西班牙主權信用評級由AAA下調至AA＋，受此消息影響，歐元下跌，美國股市下滑。證券時報發表復旦大學國際金融系副教授陸前進文章表示，儘管歐盟和國際貨幣基金組織5月10日達成總額達7500億歐元的“穩定機制”一攬子救助方案，但是聯合救助只是治標不治本，“歐豬五國”仍然面臨緊縮財政、削減赤字的艱巨任務，前景堪憂。 　　文章稱，後危機時代主權債務一直困擾歐洲經濟的復甦。 據歐盟統計局4月22日公布的初步數據顯示，歐元區16國2009年的財政赤字達到其國內生產總值的6.3%，與2008年2%的水平相比大幅提高。此外，歐元區國家公共債務占國內生產總值的比例也從2008年的69.4%提高至去年的78.7%。除了歐盟，美國和日本財政赤字和債務水平也很高，在截至2009年9月30日的2009財政年度，美國政府財政赤字達到創紀錄的1.42萬億美元；預計2010財年財政赤字將達1.56萬億美元。在2010財政年度的前7個月里，美國預算赤字累計達到7996.8億美元。日本2009財年的國家債務餘額比上財年增加36.4265萬億日元（約合0.39萬億美元），目前希臘的財政負債是國家GDP的1.15倍左右，而日本國家的負債為600萬億日元，大約是GDP的1.89倍，遠遠超過希臘。 　　西方發達國家的高債務和高赤字威脅全球經濟的復甦和穩定，導致經濟恢復緩慢和金融市場動蕩。歐元區由於受到特有體制的限制，沒有統一的財政政策，債務危機的解決方式相對僵硬和緩慢，這也是歐洲主權債務危機不斷加劇的原因。歐洲主權債務危機爆發，投資者的憂慮和恐懼持續，因為多個國家的利益不同，難以協調一致解決問題，政策規則的要求遠遠高於政策的靈活性，債務危機沒有得到及時有效遏制，金融市場大幅度下滑，拖累經濟恢復。 　　文章分析，相比歐元區，美國和日本可以通過多種方式緩解債務壓力，這一點遠優於希臘主權債務的解決，沒有爆發像希臘那樣的債務危機，但這並不意味著美國和日本就沒有債務危機的隱憂。高債務和高赤字是否一定發生債務危機，這涉及到主權債務的可持續問題。如果債務可持續，則不會爆發債務危機，如果主權債務國家能夠從市場源源不斷獲得資金，短期內主權債務就不會出現問題。但如果美國和日本將來不能夠有效削減債務和財政赤字，投資者對美國和日本的債券信心下降，拋出美國和日本國債，則政府的融資成本將大幅度提高，政府的負擔會加重，下一代人的經濟負擔也會更重，將拖累經濟復甦和經濟增長。

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