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張明：中美貿易投資兩大焦點仍將爭執不下

http://www.CRNTT.com   2010-05-24 11:33:49

在對待來自中國的直接投資的審查方面，美國政府天然具有雙重優勢，即政府和國會的兩重屏障。即使白宮承諾更加歡迎來自中國的直接投資，國會山的各種委員會依然可以對中國投資提出各種審查的要求。而中國政府缺乏這種政策的戰略縱深，一旦政府承諾修改自主創新政策，就沒有其他機構能對美資企業採取實質性的限制措施。筆者由此預計，雙方這次都會在這個問題上作出一些象徵性表態，但在企業層面，政策環境不會有實質性改善。 　　至於中國為保證對美證券投資安全出發要求美國政府採取更負責的宏觀經濟政策，中國其實沒有重要的談判籌碼。隨著歐洲主權債務危機的惡化，中國多元化外匯儲備投資的難度進一步加大。自美國次貸危機暴發後，我們認為過度持有美元資產風險很大，而積極多元化的主要方面是增持歐元資產。而目前歐元匯率急轉直下，使得美元資產重新獲得青睞。就在今年3月，中國數月以來首次淨增持美國國債。如果中國的外匯儲備投資不能降低對美元資產的依賴性，不能通過長期減持美元資產（尤其是美國長期國債）來向美國政府施壓，那麼中國對美國政府實施更負責任的財政貨幣政策的敦促便失去了任何實質性的約束力。 　　（作者為中國社會科學院世界經濟政治所國際金融室副主任）

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