創業板 能解決中小企業融資難嗎

http://www.CRNTT.com   2009-04-03 10:39:14

創業板被許多中小企業寄予厚望 　　中評社北京4月3日訊／《中華工商時報》今天登出程武的文章--“創業板能解決中小企業融資難嗎？”作者認爲：“很多分析人士只是看到解決中小企業融資難需要創業板，卻忽視了在當前環境下推出的創業板能否擔此重任”。文章内容如下：　   　　中國證監會決定自５月１日起實施《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》。 　　有觀點認為，在全球經濟衰退和中國經濟“保增長、促轉型”背景下，創業板推出或可被認為恰逢其時。國內自主創新、高成長性的中小企業正蓬勃湧現，對資金的渴望急需滿足。改革開放３０年來，中小企業已經成為國內經濟發展中一支不可忽視的重要力量，但融資不暢一直是影響中小企業發展的重要原因。加之近期受美國次貸危機引發的全球性金融危機影響，中小企業的發展更為困難。 　　很多分析人士只是看到解決中小企業融資難需要創業板，卻忽視了在當前環境下推出的創業板能否擔此重任。 　　目前，金融危機正在全球肆虐，我國資本市場也深受其拖累，盡管目前管理部門已經對市場改變了態度，推出了一系列有利於市場的措施，并不斷地向市場釋放善意，期望股市行情能够出現有效的上升，但都由於受制於內憂外患的壓力而難以見效。其最根本的原因，還是在於金融危機的影響使股市遭受重創，再加上不斷解禁的“大小非”已經成了吞噬市場資金的一個無底洞。雖然貨幣政策已經改為適度寬鬆了，但是股市的流動性問題依然沒有得到解決，尤其是在對銀行信貸資金的流向加強管理以後，適度寬鬆貨幣政策其實與股市已經沒有多大關系。因此，目前我國股市面臨的問題依然是資金緊缺，使行情的每一步上升都顯得十分艱難。不管有關方面給創業板描繪出多少美好的前景，有一個問題是無法回避的，它的推出將對現存股市造成資金分流，使中國股市面臨更為嚴峻的局面。 　　無疑，創業板的推出已經錯失了一個最佳時機。前幾年Ａ股市場比較好的時候，如果我們當時能够及時地推出創業板，就能够分流一部分Ａ股市場的資金，減輕Ａ股市場的泡沫，同時為中小企業開辟了一個有效的融資渠道。 　　創業板的推出被視為開通中小企業資金通道的一個重要動作。但是，如果有關部門真的是抱有這樣的目的的話，很可能會落空。這是因為，中小企業目前面臨的困難是全局性的困難，資金緊缺固然是其中一個原因，但最根本的原因是目前一些國有企業仍具有牢不可破的壟斷地位，無論是在市場占有還是銀行信貸通道上，中小企業都無法與國有企業，特別是大型央企抗衡。只要國家產業政策向大型國企傾斜的傳統沒有改變，中小企業將永遠處於弱勢狀態，面對目前這種百年一遇的金融危機，其成為首當其衝的受害者是沒有疑義的。顯然，期望利用創業板來解決中小企業資金緊缺的問題，它帶來的一個後果便是讓創業板市場成為比主板市場更瘋狂的圈錢市場，直到它像目前的主板市場一樣癱瘓下來。 　　另外，我們看到，渴望登陸創業板的企業幾乎各省都有著一串長長的名單。如果創業板ＩＰＯ的企業還是由政府挑選，將會令人失望。政府應該采取措施真正讓市場發揮作用，根據投資者的熱情選擇ＩＰＯ企業，這將更有助於創業板的健康發展。