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全球面臨產能過剩危機

http://www.CRNTT.com   2012-06-02 09:27:45

而最根本問題是全球供需失衡的深層次矛盾還未有效解決。全球經濟的潛在總產出和潛在需求構成長期負面影響。去杠杆化是每一輪危機後的必由之路。次貸危機引起了居民部門的去杠杆化，歐債危機引起的是政府部門的去杠杆，伴隨著全球經濟由衰退走向復甦，主要經濟體都會經歷3至5年的去杠杆化過程。2012年是去杠杆化過程的中前期，經濟增速較2011年有所放緩。全球經濟的再平衡亦是危機後全球主要經濟體面臨的長期挑戰。2013年美國將啟動十年削減1.2萬億美元財政赤字的議案，而歐債危機的惡化與解決也意味著歐洲進入長期的去杠杆化進程，各國政府都將開始漫長的去杠杆化階段。 　　文章指出，“去杠杆化”正在改變全球的需求結構。金融危機爆發以來，疲弱的消費需求嚴重制約了發達國家的復甦進度，其家庭資產負債表遭受嚴重損害，居民消費總需求急速下跌，家庭資產的去杠杆化嚴重影響了這些國家既往的負債型消費模式。 　　然而，金融危機和債務危機留下的需求缺口很難補上，美日歐現階段陷入了規模約為1萬億美元的總需求不足狀態。儘管全球寄希望於亞洲新興市場能夠接過發達國家需求的“接力棒”，讓中國內需成為全球經濟復甦的主要需求動力，但中國消費的增加還不足以彌補美國消費的萎縮。中國家庭消費僅占GDP的35%。美國個人消費總額約10萬億美元，差不多是中國消費總額1.6萬億美元的6－7倍。相比之下，日本和德國家庭消費增加有一定餘地，然而迄今為止，這些國家從衰退中復甦的動力並非來自國內需求的擴張，而是像危機前一樣，依靠出口驅動型增長，因此，對全球而言尚有很大的需求缺口。長期看，如果各國政府繼續加大投資，世界經濟很可能將不得不面對“需求不足”與“生產過剩”之間的雙重矛盾。

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