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台學者:人民幣問題 台應借勢而為

http://www.CRNTT.com   2010-05-02 11:13:10  


 
           參、人民幣升值對台灣的衝擊與因應 

  一、人民幣升值預期,帶動熱錢湧入 

  由投資者的角度來看,人民幣未來幾乎是百分之百確定會升值,因買入人民幣或中國大陸資產應該是相當不錯的投資政略,不過中國大陸政府對於人民幣的兌換是有限制的。如:外國資金想要大規模投資中國大陸的A股,就需要經過QFII(Qualified Foreign Institutional Investor ,合格境外機構投資者)之核准,另外,投資其他資亦有限制。因此,國外投資者想要投資人民幣資產,卻不得其門而入。 

  因而使得,與人民幣相關的貨幣得到國際投資人的注目,在台灣即將與中國大陸簽訂ECFA之際,國際資金看好未來兩方經濟將會更緊密的合作,新台幣與人民幣之連動性亦將水漲船高。 

   果如此,“熱錢湧入”將會是台灣最先遇到的衝擊。雖台灣央行向來嚴把關,不輕易放行“炒匯資金”恣意作為,近年來成效不俗。但如果外資真以投資股票或房市等資產方法進入台灣,待人民幣升值起動,再伺機而動,恐將會對台灣淺碟型的金融市場、房市造成嚴重衝擊,台灣央行不可不防。 

   建議在國際資金大筆匯入際,央行就應該詳細查實資金目的,減少短期炒作之虞。但此非長久之計,最佳策略,應是加快ECFA之簽署,提高台灣產業競爭力,同時設法利用ECFA簽署後之地利,增加外資來台設立亞洲總部誘因,在實質價值提升之下,吸引國際資金來台長期投資。 

   二、人民幣升值對“台灣出口產業”的影響 

  人民幣升值對於台灣企業將會帶來正、反兩面影響。首先,針對非中國大陸地區出口之企業而言,因為兩岸經濟日愈密切,且台灣對大陸的貿易依存度亦相對偏高,在此情況下,人民幣一旦升值,也會帶動新台幣走揚。就去年出口資料來看,台灣對於中港出口比重約40%,有60%出口至中國大陸以外的國家或地區。結果顯見,人民幣帶動之新台幣升值,將直接衝擊台灣對“非中國大陸地區出口”企業的競爭力。 

  其次,針對中國大陸地區出口的企業而言,可能就會取決於人民幣與新台幣的相對升值幅度,人民幣之升值的幅度大於新台幣升值的幅度,即新台幣兌人民幣貶值,對於以出口至中港地區的企業,有提高競爭力之效果。反之,若人民幣升值幅度不如新台幣,則將會損及對中港地區出口之企業競爭力。 

  綜上觀之,人民幣升值對台灣出口產業之經濟會產生正、反兩面的影響,姑且不論人民幣與新台幣之相對走勢為何,人民幣帶動新台幣的升值,將直接衝擊約六成的台灣出口產業,實質結果,恐將是負面因素相對較大,台灣政府對於匯率升值的衝擊,應先做好因應準備。 


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