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新一季歐債危機的7個故事線索

http://www.CRNTT.com   2012-08-31 08:31:09  


 
  3.“超級馬里奧”德拉吉的計劃是什麼?

  自從世界上世界脫離了金本位的貨幣制度,一個貨幣的價值便完全建立在“共同信念”上。無論美元還是歐元,人民的信念都是源於央行幾百年來成功的判斷。但歐元的年齡太小了,並且受到太多的政治壓力,所以從各方面來說,歐元的價值將由人民對歐洲央行行長德拉吉的看法來決定。

  德拉吉理論上可以短時間內解決一切問題。歐洲央行可以無限量購買歐元區邊緣國家的債券。這樣使得每個國家都有能力救助它們受困的銀行。但害怕通脹的德國警告德拉吉不能這樣做。而同時很多經濟學家告訴德拉吉他只能這樣做——並不得不馬上這樣做。

  那德拉吉會怎麼做呢?這是歐債危機的核心問題。現在國債市場相對平靜說明了投資者相信德拉吉會行動的,可能是一個或全部他可以選擇的選項。當然,只有德拉吉知道他會怎麼做。

  4.歐洲的雷曼時刻會來嗎?

  美國大約有20%的跨國交易的對手方是歐盟的。如果歐洲經濟崩潰,影響是巨大的,結果很可能導致中國、印度、和巴西和一些海灣國家經濟出現衰退。如果歐元大幅貶值,那麼從法國紅酒到意大利皮鞋都會因為貨幣貶值出現巨大的折扣。

  更令人擔心的是,歐元區將面臨嚴重的金融衝擊,同時美國銀行被發現持有過多的突然倒閉的歐洲銀行業的頭寸。大家都認為美國銀行業已經為最壞的情況做好了準備。但在雷曼倒閉前,全球金融市場也認為它們已經準備好承受雷曼倒閉的衝擊了。

  5.歐元區分裂意味著什麼?

  假如能在較強大的國家中創立一個新的歐元,這可能對每個人都好。希臘,甚至包括西班牙、葡萄牙和意大利的貨幣會兌歐元和美元出現大幅的貶值。那麼,它們就有能力出口更多的產品,旅客人數也會上升,這樣能短時間裡促進經濟增長。這對美國消費者是好消息,但對美國製造業肯定是壞消息。

  但這基本上不可能發生——至少現在不會發生。試想你有一個在希臘的銀行儲蓄賬戶,當你聽到你賬戶上的存款將很快地從歐元轉變稱希臘德拉克馬(原希臘貨幣)的傳言,大部分理性的人都會把存款從希臘銀行轉移到德國銀行。當西班牙人和意大利人發現這個情況,他們也會這麼做。能使歐洲情況更糟的莫過於發生在邊緣國家銀行的擠兌,這樣會加速歐元的崩潰。現在,至少歐元區國家還互相支持著對方。 


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