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防止和遏制嚴重通脹是當務之急

http://www.CRNTT.com   2011-04-27 08:13:15

今年第一季度,流通環節生產資料價格上漲11.2%,食品價格上漲11%,工業生產者購進價格上漲10.2%,工業生產者出廠價格上漲7.1%,居住價格上漲6.5%。從去年第四季度到今年第一季度,物價漲勢之猛、範圍之廣、影響之大,已經不是結構性物價上漲,也不是單純的通脹預期,而是現實的、明顯的通貨膨脹。 　　這一輪通貨膨脹是多種因素相互交織、相互叠加、綜合作用的結果,但最根本原因在於長期經濟過熱,直接原因則與近兩年來應對國際金融危機刺激政策的副作用密切相關。 　　國際金融危機爆發以來,積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策為拉動中國經濟回升提供了有力的支持,同時也為通貨膨脹奠定了堅實的貨幣基礎。2008年,投資17.3萬億、新增貸款4.2萬億、M2達47.5萬億;2009年,投資22.5萬億、新增貸款9.6萬億、M2達60.6萬億;2010年.投資27.8萬億、新增貸款7.9萬億、M2達72.6萬億。 　　3年來,全社會固定資產投資新增67.3萬億,金融機構新增人民幣貸款21.7萬億,分別相當於同期GDP的64.3%、20.7%。廣義貨幣M2減去GDP,2008年超發貨幣16.1萬億元,2009年超發貨幣27.1萬億元,2010年超發貨幣30.4萬億元。2010年M2餘額占GDP的比例達到182%,比2008年增長65%以上。按現行匯率計算,中國GDP僅為美國的三分之一,但貨幣存量已經超過美國。今年第一季度,全社會固定資產投資3.95億、同比增長25%,人民幣新增貸款2.24萬億,3月末M2增長16.9%,投資和信貸擴張仍有壓力。 　　從長期看,在應對國際金融危機過程中,中國投資和貨幣信貸投放超常規增長對物價的影響,不僅表現在被CPI和PPI(工業生產者價格指數)所覆蓋的普通商品價格上,而且也表現在以房地產價格為主的資產價格飆升上,最終為通貨膨脹埋下伏筆。 　　會不會演變為滯脹 　　文章分析，從目前經濟和價格運行情況來看,中國總供給與總需求基本平衡,糧食連續7年豐收,工業消費品市場總體供大於求,絕大多數產品供應充足,宏觀調控措施逐步落實到位,貨幣信貸增速有所回落,有利於保持今年價格總水平基本穩定。 　　但還應該看到,影響價格穩定的因素也不少。初步測算,今年翹尾因素的影響在2.5個百分點以上,其中二季度翹尾因素約為3.3個百分點,三季度約為2.7個百分點,四季度約為0.7個百分點。在今後一個時期,導致這一輪通脹的原因還沒有消除,撇開投資膨脹和貨幣流動性仍然充裕的因素不說,推動物價上漲的壓力仍然較大。 　　從外部看,輸入性通脹壓力有所加大。在美國等發達國家持續推行量化寬鬆貨幣政策背景下,未來一段時間全球範圍內流動性過剩還將持續,美元繼續走弱,國際市場大宗商品價格有可能進一步走高,直接推升國內相關商品價格。2010/2011年度世界穀物產量、庫存量均比上年度下降,中國對外依存度高的大豆、小麥、玉米、棉花產量均低於需求量。近期中東、北非特別是利比亞局勢動蕩以及日本大地震,進一步形成了較大的輸入性通脹壓力。

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