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經濟下行態勢趨穩　調整空間增大

http://www.CRNTT.com   2010-09-04 08:18:38

生產指數小幅回升，20個行業中，非金屬礦物製品業、通用設備製造業、化纖製造及橡膠塑料製品業等行業低於50%，顯示生產指數的小幅上升，並非這些行業的生產的推動，相反說明節能減排，重組兼並，淘汰落後產能等結構調整的各項政策，對這些行業的生產和供給起到了限制的作用，總供給增長平緩，與總需求的上升鮮明對比，這個態勢有利於經濟的平衡增長。 　　8月新出口訂單比上月上升1%。20個行業中，金屬製品業、專用設備製造業、煙草製品業、木材加工及家具製造業等行業高於50%。可見，雖然近期美國經濟恢復態勢疲軟，世界經濟增加新的不穩定因素，外部需求較上半年可能放緩，不過中國出口中基本消費類商品占到較大比例，屬於剛性需求受經濟波動影響較小。另外，中國製造的比較優勢現階段還不具備替代性。所以，雖然外需市場總體上可能呈現下降，但是對中國產品的基本需求仍然支持訂單的上升。從產品類型來看，生活消費品和生產用制成品類企業均在高於50%之列。不過，對第四季度和明年的外需市場乃至出口的整體形勢，筆者仍持審慎態度。 　　值得注意的是，購進價格指數大幅上升，需要關注輸入性通脹壓力變化。8月購進價格指數比上月上升10.1%，繼6月、7月大幅下降後大幅反轉上升，與8月國際部分大宗商品價格震蕩上升有關。20個行業中，只有石油加工及煉焦業低於50%，其餘行業均高於50%，其中有11個行業達到60%以上。分產品類型來看，中間品和生活消費品類企業均達到60%以上；原材料與能源和生產用制成品類企業稍低，分別為59.1%和57.2%，比7月份低於50%的水平也有較大幅度上漲。由購進價格指數的大幅反彈，筆者判斷8月PPI指數可能承受上升壓力。PPI與非食品的CPI關聯度較大，可能對8月CPI產生一定傳導效應。加上食品價格持續上漲，國務院蔬菜計劃還未產生效果，8月CPI可能達到3.5%的年內峰值。購進價格指數的大幅頻繁波動，輸入型通脹的不確定性增加，加大了通脹預期的管理難度。 　　文章表示， PMI綜合指數和11個分項指數中的大多數指標已有明顯改善，尤其需求上升和過剩供給得到限制，正一定程度改善供大於求的失衡狀態，經濟朝著總需求總供給漸趨平衡的方向演進。經濟增長態勢的穩定，為經濟結構的進一步調整留下了空間。據此，筆者以為，下半年結構調整的戰略會沿著既定方向加大力度。推動“十一五”規劃相應指標的實現，應是政策的重要取向之一。

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