中評社香港4月20日電／外國投資者正悄然重返中國市場。在連續八周遭遇資金流出後，截至4月15日的一周，有超過2億美元資金流入中國股市。
據華爾街日報中文網報道，有一種擔心認為，外國投資者進入中國股市的時機已經太晚。這就引發了一個重要問題：中國這輪牛市是否會出現休整？
摩根士丹利(Morgan Stanley)稱此輪漲勢可以與2007年的牛市相提並論，並認為中國股市還有上漲空間。
中國股市的牛市大體可分成三個階段：價值、增長和質量。在第一階段，投資者追逐最便宜的股票，看市盈率（相對於歷史平均水平而言）。到第二階段，投資者被利潤增長所吸引。最後一個階段，投資者青睞股本回報率高的股票。
摩根士丹利的結論是：現在中國股市介於第一階段和第二階段之間。
瑞信(Credit Suisse)策略師Sakthi Siva和Kin Nang表示，他們發現投資者似乎想追隨利潤動能。換言之，中國股市正邁向第二階段。
具體類股方面，保險股值得關注。保險股目前市盈率約為16.6倍，較長期平均水平低14%，所以兼具價值和成長性。
摩根士丹利策略師Yinan Zhang及團隊提供了一份兼具價值和成長性股票名單：中銀香港（控股）(Bank of China Hong Kong, )、碧桂園(Country Garden, )、華潤燃氣(China Resources Gas, )、富智康集團(FIH Mobile,)、港華燃氣(Towngas China,)、中石化冠德(Sinopec Kantons, )、康臣 業(Consun Pharma,)。 |
