作者：周義興 上海 獨立財經撰稿人
央行近日宣布，從2008年11月27日起，下調金融機構一年期人民幣存貸款基准利率各1．08個百分點，其他期限檔次存貸款基准利率作相應調整。央行同時宣布，從2008年12月5日起，下調工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，下調中小型存款類金融機構人民幣存款準備金率2個百分點。
對此，可以顯而易見的是，在國家推出4萬億刺激經濟投資計劃之後，央行也推出了下調存貸款基准利率1．08個百分點與存款準備金率貨幣政策，而且從下調幅度之大中可以充分體會到，國家對貫徹“積極財政政策與適度寬鬆貨幣政策”的力度和決心。但筆者認為，與此同時如果能够以健全社會保障水平手段以提高相關財政和貨幣政策效應，也許對刺激經濟增長會有事半功倍的作用。
首先就國內的經濟拉動因素講，對此衆所周知的是，在出口、投資與消費三駕馬車中，國內經濟增長在很大程度上是源於出口增長，而且尤其是對出口歐美市場有著相當的比重與依賴。所以在當前金融危機影響的前提下，因為危機的影響對經濟增長的貢獻已不能與前幾年相比。所以在此情況下，國家以加大公共投資與適度寬鬆貨幣政策手段刺激經濟，無疑可以在一定程度上抵禦由金融危機所帶來的不利影響，同時也可以此為市場投資作出相應的示範與指引。但同時或許不能忽視，雖然巨額的公共投資規模的確能够對刺激經濟產生相應的積極作用，但以經濟的持續增長角度，大規模的公共投資所能起的作用也只能是救一時之急，而經濟持續增長問題的關鍵最終還得要考市場本身的需求，也就是社會的消費需求能力提高來解決。就此而言，如果國家有關部門能在以公共投資應急的同時，加大在社會保障方面的投入，或者在現有公共投入中提高社會保障方面的比重，進而消除社會中低收入群體在養老、醫療、教育與住房等方面的後顧之憂。那應該不難預見，如此在結果上不但可以使公共投資最大程度上符合應造福於民的要求，並且還能對國內經濟增長方式轉換和市場機制的健全產生一定的促進作用。
而在行政與市場關係上，雖然在市場失靈（比如目前金融危機）情況出現時，固然需要有政府“有形之手”的加入，但在以何種方式介入，如何準確的把握干預時的市場與行政關係間的平衡，進而避免因過度干預而所可能產生的對市場損害，則可以說不僅有賴於行政本身對經濟情況的準確認識，而且其中還有一個權力如何遵守自身邊界的問題。所以在沒有正確把握，或者在還存在相當不確定的前提條件下，尊重市場與相信市場在絕大多數條件下要遠不人聰明，也許對“有形之手”來說，應該是一種不會有大錯的選擇。具體就以目前的中央4萬億與地方10餘萬億的投資來說，如果不能對機場公路等公共設施與民生投資之間有一個事先評估前提下，那加大其中對民生保障直接投入的比重，並借此激發國內消費能力，也許在結果上會更有利於市場經濟的進步，同時也有利於行政與市場關係的要求。
所以筆者以為，在當前金融危機加劇環境下，有關決策部門如果能够加大社會保障方面投入，那無論對促進國內經濟增長方式轉換還是於市場機制完善，乃至於對行政與市場關係的把握，或許會有事半功倍之效。 |
