中評社香港7月12日電／7月10日，日本五大銀行紛紛上調存入時間未滿1年的定期存款利率，此舉進一步增强了外界對日本將於本週解除零利率金融政策的預期。業內人士認爲，日本央行將在本週召開的貨幣政策委員會會議上宣佈加息25個基點，從而正式結束已執行5年之久的零利率政策。
國際金融報文章稱,日本結束零利率的决定，代表了爲國際投資者提供低成本資金的最後一扇大門很快便會關上。
文章說,長期以來，日本的超寬鬆貨幣政策爲全球市場注入了大量低成本資金，息差交易得以在商品市場和股票市場盛行，更直接推高了全球資産泡沫。其中大部分流入了新興市場，造就了這些市場過去幾年的繁榮。此次日本加息有助於遏制全球流動性泛濫。近期包括日本在內的全球央行紛紛發出加息信號，6月份全球市場的波動正是加息影響的預演。
文章認爲,日本零利率政策的終結，表明經濟增長的基礎已經穩固。在美國經濟减速迹象日益明顯的情况下，日本經濟復蘇顯然令世界經濟增長有望獲得更好的持續性。
據此，有觀點認爲，如果加息能保證日本經濟的持續穩定發展，將有利於中日兩國的經貿往來，從而有助於中國經濟的發展。文章認爲，指望日本加息惠及中國經濟，未免過於樂觀。首先，加息是日本經濟逐漸復蘇的産物，但到目前爲止，日本經濟的復蘇主要得益于消費和出口的推動，消費需求主要基於國內産出，進口增加幾乎微不足道，這對於解决中國大規模的産能過剩意義不大。
其次，日本加息增加了人民幣昇值壓力。儘管目前中國的資本項目沒有完全開放，但隨著中國外貿依存度的上昇和金融開放步伐的加快，中國貨幣政策受國際市場的影響越來越大。繼全球央行陸續發出加息信號之後，日本加息舉措無疑令中國加息壓力激增，這將吸引更多熱錢流入中國，進一步增加人民幣昇值壓力。
再次，日本加息可能减少外資流入中國的規模。日本利率的走高，一方面令大量日本投資者著手拋售外股及外債將資金回流至國內，資金的回流會影響對中國股票和債券的投入；另一方面也會刺激亞洲其他經濟體提昇利率的沖動，增加中國吸引外資的難度。
此外，日本加息在某種程度上是導致日元昇值的因素，在日本經濟復蘇的背景下，日元的國際貨幣地位有望進一步增强。與此相應的是，人民幣在亞洲貨幣一體化進程中可能面臨更大的挑戰。
文章表示,尤其值得關注的是，由日本經濟復蘇引發的加息舉措還可能造成國際貿易需求結構的變化，中國經濟所面臨的貿易環境可能進一步惡化。在全球經濟增長日趨穩健的背景之下，日本出口多集中在競爭力强的高端産品上，經濟復蘇引致的需求搶佔效應可能引發新的總需求分配問題。這對於貿易依存度較高的中國經濟而言，可能産生不小的直接和間接影響。
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