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| 在經歷過去年底糧價突然上漲風波之後，市場更加深了對通脹抬頭的警惕。（資料圖片） |
中評社廣州1月26日電／CPI低位運行是外界猜測央行不會祭起加息這一“終極武器”的一個重要原因，但昨日國家統計局公佈去年12月CPI跳高至2.8%，這一數據加重了央行選擇加息的砝碼。與此同時，一些專家強調，股市近期猛漲帶來的資產泡沫問題，更可能成為監管層選擇加息的原因。
國家統計局昨日公佈的CPI數據顯示，除去年12月漲幅從11月的1.9%一下子沖高至2.8%外，從結構分析，除了糧食和食品之外，煙酒及用品、家庭設備用品及服務、交通通信、衣著價格指數穩步走高，市場預計今年一季度的通貨膨脹率會明顯提高。
這種格局的變化表明，推動居民消費價格上漲的力量已經不再局限於糧食、公共服務提價等外在因素，經濟增長、需求增加等內在因素的作用開始增強。
據上海證券報報道，市場在經歷過去年底糧價突然上漲風波之後，更加深了對通脹抬頭的警惕。央行公佈的數據顯示，去年12月的企業商品價格指數（CGPI）再度創出年內新高，同比增幅高達5.1%，而11月該指數同樣創下新高，為4.1%。此外央行此前發佈的去年第四季度全國城鎮儲戶問卷調查也顯示，有50.8%的居民預測物價上升，未來物價預期指數為48.2%，刷新1999年調查以來的最高。
與此同時，股市近期的強勁表現，也引發市場對於資產價格出現泡沫的擔心。上證指數從去年12月1日的2101點到昨日的2857點，不到兩個月的時間上漲了35%。抑制股票等資產泡沫，成為抑制CPI上漲之外，引發外界預測加息的又一重要因素。
中金公司首席經濟學家哈繼銘指出，如果目前的股價已經大大超出基本面，股價將在加息後出現明顯調整，這將進一步證明加息是極為必要的。他認為，有人也許認為資產價格大幅上揚帶來的財富效應有利於刺激消費，降低儲蓄率，但事實上在套現之前，資產價格的財富效應虛無飄渺，而一旦人人都套現，股價則又必然下跌，“寄希望于建立在股市之上的財富效應來拉動消費，無異於飲鴆止渴。”
那麼當前加息預期的背景發生了哪些變化？為何選擇加息是必要的手段？預期的幅度和時間是怎樣的？就這些市場高度關注的問題，國內外幾大投行的知名經濟學家進行了分析解讀。
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